![Біткойн [Пул навін]](https://dohodvseti24.ru/wp-content/uploads/2021/03/onlajn-novosti-o-bitkoine-logotip.png)
Сітуацыя на рынку кідае выклік майнерам гістарычна першай криптовалюты. З якімі менавіта цяжкасцямі ім трэба сутыкнуцца ў 2023 годзе і ў каго ёсць магчымасці для добрага заробку?
Хоць майнеры біткоіна, у адрозненне ад майнераў шматлікіх альткоінаў, адрозніваюцца аптымістычнымі прагнозамі ў дачыненні да першай криптовалюты. (што пацвярджаецца доўгатэрміновым ростам паказчыкаў сукупна задзейнічаных вылічальных магутнасцяў у сетцы), у 2022 годзе ўсе яны сутыкнуліся з шэрагам сур'ёзных перашкод. Стратэгія «рост любой цаной», якая магчымая толькі пры сталым уліванні капіталу, в частности в приобретении новых устройств для добычи BTC, использовалась многими энтузиастами и в 2021, і ў 2022 годзе, но привела к серии неудач и банкротств во время затянувшейся криптозимы.
У 2023 году наблюдаются небольшие положительные изменения доходности майнеров в перерасчете на хеш-цену: за последние месяцы динамика роста курса BTC выше, чем роста общего хешрейта. Сам же
індэкс хэш-цэны ў гадавым выразе знізіўся:
крыніца: hashrateindex.com
Аднак сітуацыя на рынку ўсё яшчэ нявызначаная. Эксперты мяркуюць, што пры тым сцэнары, калі біткоін прыкметна падаражэе ў 2023-м, инвесторы начнут массово вкладываться в майнинг-предприятия. Затем совокупный хешрейт вырастет, а доход в перерасчете на хеш-цену начнет постепенно снижаться. Пытанне, волнующий майнеров – насколько вероятно ралли биткоина и сколько времени потребуется для вливания новых инвестиций? Таких, чтобы хеш-цена вернулась к условному равновесию(не аказалася перакуплена і не была недаацэнена).
Эксперты рынку адзначаюць, што толькі тыя з майнераў, хто генеруе прыбытак пры бягучай «раўнаважнай хэш-кошце», у першую чаргу цікавяць доўгатэрміновых інвестараў. У той час як хэш-кошт сфармавалася на ўзроўні ад 6 да 8 цэнтаў за тэрахеш у дзень, многие майнеры продолжают генерировать недостаточную прибыль и не покрывают даже свои издержки.
У такіх умовах многія крэдыторы пераглядаюць існуючыя дамоўленасці з майнінг-кампаніямі на менш выгадныя для сябе., як у выпадку з Greenidge Generation. Растлумачыць іх матывацыю дастаткова проста - адмовіцца спаганяць даўгі зараз часцяком лепш, чым збанкрутаваць кампанію, якая ў будучыні можа аказацца вельмі прыбытковай.
Стоит отметить и стратегию производителей ASIC в условиях криптозимы: если конечный товар не получается реализовать на рынке в настоящий момент, яны разгортваюць гэтыя магутнасці для «самамайнінгу» (самастойная здабыча), мяркуючы, што ў будучыні выдаткі акупяцца.
Паказчыкі на фондавых рынках пацвярджаюць усе вышэйпрыведзеныя дадзеныя. Многія публічныя майнеры ў сапраўдны момант гандлююцца на 90% ніжэй сваіх пікавых значэнняў, і гэты бізнэс ацэньваецца вельмі нізка. Што ўскосна пацвярджаецца зніжэннем коштаў на ASIC-абсталяванне. За год цены снизились более чем в пять раз:
крыніца: hashrateindex.com
Тым не менш, акции криптовалютных компаний остаются очень волатильными и имеют сильную корреляцию с ценой BTC. В таких сложных условиях многие стали называть криптоиндустрию «неинвестируемой отраслью» (куда никто не хочет вкладывать деньги). Специалисты отмечают, что такой подход не учитывает всей специфики бизнеса, связанного с майнингом. Для лучшего понимания ситуации, яны прапануюць размежаваць бізнес-мадэлі ўнутры галіны.
З аднаго боку, у нас ёсць майнеры, у якіх маюцца адпаведныя энергетычныя рэсурсы, а таксама правы на іх і на вытворчасць энергіі (ёсць доступ да неабходных крыніц). Такія гульцы да гэтага часу не з'яўляюцца найбольш значнымі ўдзельнікамі рынку, паколькі мадэль манетызацыі ў меншай меры мяркуе майнінг. З іншага боку, калі біткоін усёткі атрымае шырэйшае распаўсюджванне і рэгулятарную падтрымку, варта чакаць прыходу вялікіх энергетычных гульцоў у індустрыю майнінгу, што сур'ёзна паўплывае на хэш-кошт.
З іншага, існуюць майнеры, у якіх, з аднаго боку, ёсць пэўныя інфраструктурныя актывы (абсталяванне, фінансы, спецыялісты і гэтак далей), але няма таго, что позволяло бы самостоятельно генерировать электроэнергию. Это значительная доля майнеров, и их возможные риски выше, чем у конкурентов. Цалкам верагодна, что лишь немногим из этих энтузиастов удастся обеспечить инвесторам минимально необходимую прибыль. Многие участники этого сегмента рынка могут остаться ни с чем, даже если получат какой-то положительный результат от краткосрочного повышения хеш-цены. Их деятельность менее стабильна, поскольку они сильно зависят от выбора места размещения мощностей, заключения контрактов с энергокомпаниями и договоренностей с кредиторами.
Нарэшце, на рынке представлены участники, якія звязаны з «цяжка якая здабываецца» энергіяй, што робіць іх сапраўды прывабнымі для доўгатэрміновых інвестараў. Часцей за ўсё гэта своеасаблівыя стартапы і прадпрыемствы, которые находятся на раннем этапе своего развития. Они монетизируют нестандартные источники электроэнергии вроде метана с мусорных свалок или заводят партнерства с поставщиками возобновляемой «зеленой энергии», заключая контракты на будущее. Их основные риски – проблема масштабирования бизнеса, поскольку существуют серьезные ограничения объема поставляемой электроэнергии. З іншага боку, если на рынке представлен поставщик дешевой энергии, получаемой в результате переработки, майнеру выгодно сотрудничать с ним на постоянной основе, а інвестару ўкладвацца ў падобнае стабільнае прадпрыемства.
Спецыялісты чакаюць, што разам з павелічэннем папулярнасці падобнай нішы, варта чакаць значнага росту выпадкаў, когда майнинг биткоина будет внедрен в цепочку сопряженных отраслей. Это компании, которые обеспечивают большое потребление энергии и где есть возможность монетизировать жар (тепло), получаемое от майнинга, для других целей. Или монетизировать энергию, которая в противном случае будет израсходована впустую.
В пользу этого косвенно говорит текущий уровень индекса энергопотребления Биткоина:
крыніца: hashrateindex.com
Можно отметить, что текущий расчетный уровень энергопотребления примерно соответствует аналогичным показателям 2021 і 2022 гадоў. В целом майнеры все более склонны ориентироваться на дешевую альтернативную или так называемую вторичную электроэнергию, минимизируя издержки, што асабліва актуальна падчас мядзведжага цыклу. Таксама невысокі рост узроўню энергаспажывання звязаны з выкарыстаннем больш энергаэфектыўнага абсталявання.
Рынок «углеродных кредитов» сейчас находится на стадии становления, в будущем он вероятнее всего окажется более доходным при росте курса BTC. Асноўная рызыка для майнераў пры такім сцэнары - магчымыя рэгулятарныя абмежаванні, звязаныя з «зялёным трэндам» і экалогіяй. Уже сейчас регуляторы и чиновники поднимают вопрос о выделении такого понятия как «промышленный майнинг» (иногда «лицензированный майнинг»), учитывающий специальные тарифы для игроков рынка. С такими инициативами выступают, в том числе в России и Казахстане. Цікава, что в РФ при этом мощности для добычи криптовалюты продолжают расти.
Это и доводы в пользу дерегулирования – мы зарабатываем на переработке электроэнергии, которая могла бы быть потрачена впустую. Так же могут найтись и противники идеи, якія, наадварот, будут аргументировать запреты и ограничения якобы с позиции высокого вреда для экологии, который несет майнинг биткоина как таковой.
Для майнеров, у которых уже сейчас есть выход на различные источники энергии и подходящие вычислительные мощности, по оценкам специалистов, наступает время для возможного роста. Вядома, он потребует капитала, потому в определенных случаях небольшой размер заемных средств допустим. Натуральна, майнеры будут искать условия с максимальным сроком и самым выгодным соотношением процента. Кредиторы в свою очередь ищут максимальное обеспечение, поскольку в условиях криптозимы, при отсутствии денежного потока со стороны майнера, кредиторы заинтересованы в возмещении убытков в другой материальной форме.
Разам: майнеры в 2023 годзе сутыкнуцца з новымі запытамі з боку крэдытораў у дачыненні да фінансавага забеспячэння прадпрыемстваў. У некаторым сэнсе гэта нагадвае практыку публічнага пацверджання забеспячэння цэнтралізаванымі крыптабіржамі пасля калапсу FTX і банкруцтва шэрагу іншых буйных гульцоў..
Дадзены матэрыял і інфармацыя ў ім не з'яўляецца індывідуальнай ці іншай іншай інвестыцыйнай рэкамендацыяй. Меркаванне рэдакцыі можа не супадаць з меркаваннямі аўтара, аналітычных парталаў і экспертаў.