Кінець ринку чи навіщо потрібна інформаційна війна проти Binance – Біти медіа

Жарти скінчилися: цілеспрямовані дії проти Binance показують чіткий намір прибрати до рук криптовалюти. Що може вийти і які будуть наслідки?

Банкрутства FTX та його наслідків виявилося замало, щоб дискредитувати криповалютну індустрію, незважаючи на масу апокаліптичних прогнозів. За місяць ринок оговтався і навіть спробував намітити тенденцію до зростання. Але події останнього тижня показують, що таємничий ворог не збирається зупинятися на досягнутому.

Складно не помітити початку цілеспрямованої кампанії проти Binance — найбільшої екосистеми криптовалютного ринку. Щомісяця у ній звертаються сотні мільярдів доларів, а резерви самої біржі перевищують вартість активів багатьох корпорацій. І при цьому Binance досі вдавалося залишатися в сірій зоні, даючи принаймні роздрібним клієнтам можливість збереження анонімності, та не передаючи інформацію регуляторам. Зрозуміло, це не могло продовжуватися вічно.

Підходящий момент для знищення криптовалют

Події 2022 роки вже показали аварію багатьох глобальних ринкових механізмів. Навіть ілюзії «вільного ринку» більше не існує, і міжнародний бізнес змушений лавірувати між збереженням прибутку та дотриманням безлічі санкційних та інших обмежень.

Блокування активів, торгові обмеження та ручне регулювання цін вже стають загальноприйнятою практикою. Такого рівня протистояння на глобальному рівні не існувало з часів Другої світової війни.

Геополітичні ігри призвели до зростання інфляції у всьому світі. І, незважаючи на оптимістичні заяви чиновників, центральні банки продовжують підвищувати ставки, а фондові ринки продовжують знижуватися. Це означає, що й уряди, і великі гравці ринку не сподіваються на швидке відновлення. Донедавна криптовалюти ще можна було розглядати як щодо «тиху гавань». Але таке становище перестало влаштовувати тих, хто ховається за «невидимою рукою ринку».

Зростання інвестиційної привабливості криптовалют на тлі знецінення фіатних грошей викличе перетікання у них великих капіталів, і чіпати їх стане просто небезпечно. Зараз же настає найкращий час, щоб усунути або хоча б суттєво послабити надто незалежного конкурента для державних криптовалют, що зароджуються (CBDC). Громадська думка вже достатньо підготовлена ​​інформаційною кампанією навколо краху FTX та Terra, і вистачить невеликого поштовху у потрібному напрямку.

Цього року всі ринки перебувають у нестійкій рівновазі, але криптовалютний найбільш вразливий. Він найменше регламентується, а ліквідність у ході «криптозими» впала у багато разів у порівнянні з минулим роком. Крім того, криптовалютні трейдери звикли до стрибків цін, шахрайству та закриття проектів, а значить їх простіше вивести з рівноваги та змусити вдаритися в паніку.

Три кити криптовалютного ринку

В індустрії криптовалют багато великих компаній та децентралізованих проектів із капіталізацією у мільярди доларів. Але основа її стабільності для інвесторів — це три великі біржі., за сумісництвом оператори трьох найбільших стейблкоїнів. Саме вони забезпечують основний «міст» між крипто та фіатними валютами., ліквідність на децентралізованих біржах та можливість прямої роботи з криптовалютами для великих гравців із традиційних фінансів.

Нескладно здогадатися, що йдеться про Bitfinex/Tether (оператор USDT), Coinbase/Circle (Оператор USDC) і Binance (оператор BUSD). Сумарно ці три криптокорпорації тримають лише у забезпеченні стейблкоїнів. $130 млрд, а разом з іншими власними коштами та депозитами клієнтів вони контролюють до чверті трильйона доларів. Це майже 30% «паперової» капіталізації криптовалютного ринку. Але на відміну від віртуальної капіталізації, одержуваної із вартості всіх випущених монет, усі кошти на біржах — «живі» гроші та інші ліквідні активи.

Крах будь-якого з цих трьох китів завдасть потужного удару по галузі криптовалют, від якого вона оговтатиметься багато років. Справа не так у прямих збитках, скільки в репутаційному збитку. Інституційні інвестори - банки, інвестиційні та пенсійні фонди, великі управляючі активами — привласнять криптовалютам максимально ризиковані рейтинги та викинуть їх із інвестиційних портфелів. Біткоїн вище $10 000 знову стане мрією шифропанків, а для мільйонів дрібних гравців, що розорилися, криптовалюти стануть синонімом піраміди і шахрайства.. Відновити знищену репутацію набагато складніше, чим заробити її з нуля.

Зламати будь-якого з криптовалютних китів не так просто, як збанкрутувати «паперову» FTX зі штучною капіталізацією із власних токенів. Їхні основні капітали перебувають у цілком надійних «кубишках», розміщених у традиційних фінансових активах, не схильних до різких стрибків цін. Тому за відсутності можливості прямого та швидкого обвалення добре працює тактика розхитування — насамперед, методами інформаційної війни, які майже нічого не варті, але часто ефективніше грубої сили. Саме така кампанія і почалася проти Binance.

Чому атакують Binance

Чому жертвою було обрано саме Binance? З трьох згаданих вище бірж юридично найбільш уразлива Bitfinex - це офшорна компанія з досить темним минулим. Але після злому 2016 року вона стала скоріше нішевим гравцем. Її обороти та клієнтська база менші, власної екосистеми практично немає, а більшість своїх активів перебуває у забезпеченні стейблкоїну USDT (на сьогодні $66 млрд). Таким чином, збанкрутувати її складніше, а інформаційно-політичний ефект буде меншим.

Coinbase же, навпаки, спочатку позиціонувалася як «біла» біржа. Це публічна компанія, орієнтована на американський ринок. Вона зареєстрована у SEC, торгується на фондовому ринку в США, публікує повну звітність, передає дані про клієнтів до Податкової служби та дотримується всіх санкцій. Таким чином, Coinbase тільки виграє від катастрофи конкурентів і допоможе регуляторам посилити контроль над криптовалютним ринком.

Binance ж - ідеальна жертва. У неї найбільші оберти, найбільша спільнота і при цьому багато тертя з регуляторами різних країн через «сіру» політику та часткову відмову від дотримання санкцій. Тому біржі доводиться сидіти відразу на багатьох стільцях, навколо неї бродить безліч чуток і знайти порушення значно простіше. Резерви Binance у забезпеченні BUSD мінімальні з "великої трійки" - зараз там "всього" $18 млрд.

Хмари, що згущуються, не могли залишитися без уваги. Binance вже раніше багато зробила, щоб зміцнити своє становище. Першим логічним кроком було поділ ринку: найризикованіший з погляду регулювання американський ринок був виділений в окрему компанію Binance.US, працюючу з низкою обмежень, а на Binance Global був закритий доступ для клієнтів зі США та інших країн. Наприкінці листопада такий самий маневр було проведено в Японії..

Крім того, було найнято колишніх співробітників регулюючих органів та суттєво розширено юридичний підрозділ. Втім, цим шляхом пішли й інші криптовалютні проекти, що навіть викликало занепокоєння американських сенаторів. Однак серед публічних осіб у штаті Binance почалися втрати: 20 грудня біржу залишив Джо Джонсон (Джо Джонсон), брат екс-прем'єра Великобританії.

В останні місяці біржа прагнула публічно довести свою фінансову стабільність. Міжнародною аудиторською компанією Mazars було проведено зовнішній аудит, а сама Binance розробила механізм доказу наявності криптовалютних резервів - Proof-of-Reserves (за). Але технологія ще не доопрацьована та не встигла придбати довіри інвесторів, а для регуляторів вона в жодному разі не матиме юридичної сили.

Наприкінці листопада Binance стала головним ініціатором створення «фонду відновлення» індустрії та одразу ж перевела до нього 1 млрд BUSD. І останній штрих – учора Binance увійшла до складу Палати цифрової торгівлі США, лобіюючої інтереси криптовалютного бізнесу. Втім, про реальні досягнення цієї організації нічого не відомо.

Інформаційна війна проти Binance

Першою прямою дією інформаційної кампанії проти Binance стала стаття Reuters, згідно з якою Мін'юст США вже кілька років веде розслідування. Проте міністерство «не може визначитися» із конкретними звинуваченнями проти біржі., за якою вже давно тягнеться хвіст із «множини порушень» американського законодавства. Жодних офіційних звинувачень проти Binance так і не висунуто, а інформація походить від «анонімних джерел у Мін'юсті».

Крім того, 12 грудня було оголошено про арешт на Багамах засновника FTX Сема Бенкмана-Фріда. Його не чіпали більше місяця, але наступного дня після арешту йому вже звинуватили прокуратура Нью-Йорка за підтримки CFTC і SEC. Тепер опальному творцю біржі, що розорилася, загрожує до 115 років в'язниці. Дуже оперативна робота. Такого прецеденту в криптовалютній індустрії не було після засудження творця Silk Road Росса Ульбріхта, відбуває два з половиною довічні терміни. Навіть такий явний шахрай, як засновник Onecoin, що вкрав біля $4 млрд, може «відбутися» 60 роками ув'язнення. А власник MtGOX Марк Карпелес, відсидів близько трьох років, вже давно на волі.

Сем Бенкман-Фрід виявився справді талановитим у плані залучення інвестицій, і в його біржу прямо чи опосередковано вклалися багато криптовалютних компаній і венчурних фондів. Тому обвалення FTX, не завдало критичних збитків, фінансово та психологічно торкнулося майже кожного, причетного до криптовалютів. Прокинулися багато старих криптоскептик і, пина труп FTX, не пройшли вкотре назвати криптовалюти шахрайством і передбачити їх повний крах. Загалом це створило негативне тло навколо всієї індустрії.. І регулятори отримали всі підстави посилити та поглибити «розслідування».

Наступного дня, 13 Грудень, було дивне обмеження транзакцій зі стейблкоіном USDC. Стейблкоїн належить Coinbase - регульованій американській компанії і за сумісництвом одному з головних конкурентів Binance. Технічно обмеження було нібито викликане «закритими банками» у США, хоча досі нічого подібного не спостерігалося. Воно не завдало серйозних незручностей трейдерам, але ще більше посилило негативне інформаційне тло.

Оборот у USDC на Binance менший, ніж в інших основних стейблкоїнах, а ввести та вивести гроші можна в USDT або BUSD без додаткових витрат. Чому раптом так різко з'явилося безліч запитів на висновок саме USDC, і в самий невідповідний для цього момент? Це обмеження та його несподіване оголошення зробило трейдерів ще більш нервовими та порушило підозри. Адже крах проектів найчастіше розпочинався з обмежень виведення за деякими інструментами., а потім їх кількість поступово розширювалась.

Нагнітання паніки принесло плоди. Відразу після цих негативних новин з'явилася інформація, що клієнти Binance активно виводять біткоїни, до 30 000 BTC на добу, а наступного дня — ще більш панічні повідомлення про те, що біржа стрімко втрачає депозити в основних криптовалютах та стейблкоїнах. Усього за дві доби з біржі могло бути виведено до $3 млрд. На кінець тижня ця цифра, ймовірно, виросла ще. Порівняними можуть бути і висновки у фіатних валютах, але їх неможливо відстежити так само просто.

Одночасно з цим 14 грудня різко, відразу на $3 млрд, Капіталізація стейблкойна BUSD впала. Це одночасно і поганий, і добрий знак. З одного боку, Binance справді зіткнулася з кризою ліквідності і була змушена задіяти свою головну «кубишку». Хороша новина в тому, що біржа працює чесно і справді виводить з обігу токени, решта без забезпечення. І цих коштів поки що вистачає, тоді як місяцем раніше менша за масштабами паніка повністю розорила FTX.. Подальші зміни капіталізації BUSD можуть дати додаткову інформацію про стан справ на Binance.

Підлив масла у вогонь та популярний американський телеведучий Кевін О’Лірі, запрошений виступити у Конгресі США у справі FTX. Він звинуватив Binance у нечесній конкуренції, «вбивство FTX» та спроби монополізації ринку. При цьому сам О'Лірі не заперечує, що раніше отримав від FTX $15 млн за просування біржі у своєму шоу.

Привид аудиту

Але найцікавіша частина історії розігралася з аудитом резервів Binance, проведеним аудиторською фірмою Mazars. Це досить відома бухгалтерська та аудиторська компанія зі штаб-квартирою в Парижі, існуюча майже 80 років. Хоча вона й не належить до «великої четвірки», проте у неї досить великий досвід аудиту, консалтингу та інших послуг для бізнесу, щоб видати авторитетний висновок.

Після укладання договору 1 грудня Mazars протягом тижня провела аудит резервів Binance, підтвердивши наявність у біржі 582 485 BTC, на що 1% перевищувало клієнтські кошти, причому без урахування власних резервів біржі. Висновок Mazars було сприйнято позитивно, незважаючи на деякі випади скептиків, до речі, раніше причетних до регулюючих органів США. Ще за кілька днів, 15 Грудень, незалежна аналітична платформа CryptoQuant підтвердила актуальність звіту Mazars.

І раптом 17 грудня Mazars без пояснень несподівано видалила зі свого сайту результати аудиту Binance та демонстративно відмовилася від співпраці з іншими криптовалютними компаніями, включаючи Crypto.com та KuCoin. Такі дії важко пояснити, адже Mazars в першу чергу завдала шкоди своїй репутації. Навряд це могло статися без сильного зовнішнього тиску, і навряд чи ми колись дізнаємося, що спонукало керівництво компанії до вчинків, незрозумілим з погляду бізнесу та етики.

Того ж дня Binance заявила, що зверталася до представників «великої четвірки» міжнародних аудиторських фірм для проведення перевірки, але жодна з них не захотіла співпрацювати.

Після всього цього навряд чи варто дивуватися з нервового виступу Чанпена Чжао., в якому він звинувачує Кевіна О'Лірі у прямій брехні, а аудиторів «великої четвірки» у нерозумінні роботи криптовалютного ринку. Чжао вже починає розуміти, що за його біржу взялися всерйоз, та засобів протидії такому потужному тиску у нього небагато.

Binance вже втратила депозити користувачів на мільярди. У недалекому майбутньому це веде до падіння обертів., а значить і прибутку, та впливу. Навіть якщо біржі вдасться встояти, їй буде дуже складно зберегти позицію найбільшого гравця ринку. Адже регулятори США досі не робили реальних дій, тільки погрозивши пальчиком через пресу.

Кому вигідне падіння Binance

Щоб зрозуміти, що відбувається, насамперед потрібно визначити, хто найбільше зацікавлений у негативному розвитку подій. З урахуванням того, що практично всі вербальні атаки на Binance відбуваються у США, можна припустити, що вся кампанія задумана у колах американської фінансової олігархії, незалежно від їхньої партійної приналежності. А деякі функціонери Демократичної партії прямо зацікавлені у тому, щоб зам'яти скандал з FTX або затулити його чимось більшим. Прямих дій у таких випадках традиційно не робиться, натомість широко використовуються важелі в пресі та регулюючих відомствах..

Але кампанія проти Binance – не самоціль, а найзручніший засіб для ослаблення позицій криптовалют у цілому. Продовжуються вербальні атаки і на всю криптовалютну індустрію. Сенатор від Демократичної партії та голова Банківського комітету Шеррод Браун закликав повністю заборонити криптовалюти, оскільки вони «загрожують національній безпеці» США. А чинний голова SEC Гері Генслер заявив, що криптовалютний ринок має бути прозорий і регулюватися аналогічно ринку цінних паперів. Це означає, що криптовалютні компанії повинні будуть передавати регулятору відомості про депозити та операції своїх клієнтів, а також періодично публікувати фінансову звітність.

Є й скромніші інтересанти. З трьох китів криптовалютного ринку тільки Coinbase із самого початку працює в США і дуже лояльна до вимог регуляторів. На американському та європейському ринках вона вже не має рівних суперників. Тепер у неї з'являється шанс зайняти місце Binance і значно посилити позиції на міжнародному ринку як максимально надійної регульованої платформи.. При цьому продовжуючи доповідати про операції клієнтів, куди належить.

Наслідки краху Binance для ринку

Можливо, наближається давно передбачений криптоанархістами момент істини, коли протистояння централізованих та децентралізованих валют перейде у стадію відкритого конфлікту? І атака на Binance — один із перших ударів у цій війні.?

У Binance, як і у будь-якого великого проекту, вистачає недоброзичливців. Це не тільки конкуренти та регулятори, але й невдахи трейдери, творці проектів та токенів, яким не вдалося домовитися з біржею, супротивники криптовалют в цілому, шортисти по BNB та багато інших категорій. Але більшість із цих любителів сенсацій не замислюються про майбутнє і про те, що крах Binance може вдарити по них самим. Різке падіння криптовалют викличе небувалу досі кризу ліквідності. Навіть найвідчайдушніші шортисти ризикують залишитися з мільйонами паперового прибутку, але без реальних грошей.

Як вже було сказано на початку статті, Binance - один із системотворчих гравців криптовалютної індустрії. Біржі належить і стейблкоїн першої трійки, і один із найбільших блокчейнів, на якому працюють сотні проектів. На неї зав'язані операції багатьох великих компаній у галузі та за її межами. Тому наслідки краху Binance значно посилять хвилю., вже запущену банкрутствами Terra і FTX. Більше, може початися неконтрольований обвал всієї криптовалютної інфраструктури, побудованою за останні десять років.

Що станеться у разі оголошення банкрутства Binance?

Перше і найочевидніше - всі активи клієнтів Binance будуть заморожені на невизначений термін, навіть якщо на день оголошення їх буде достатньо для повного покриття виплат. А це десятки мільярдів доларів. Але вже наступного дня вони можуть коштувати у кілька разів менше. Адже криптовалютна біржа тримає більшу частину активів у криптовалютах та токенах, а їх обвал неминучий.

Ліквідність BUSD відразу впаде до нуля, навіть якщо вони повністю забезпечені, а самі активи, швидше за все, також будуть заморожені до кінця процесу. Про його тривалість можна судити у справі MtGOX, майже дев'ять років, що тягнеться. Нестачу ліквідності накриє більшість централізованих та децентралізованих бірж, багато хто з них буде змушений обмежити операції виведення, що тільки підхльосне паніку.

Ціна BNB і переважної більшості токенів на BNB Chain обрушиться за лічені години. А потім падіння неминуче захопить весь ринок. Загальна просадка буде багаторазово сильнішою, ніж після оголошення банкрутства FTX. Трейдери кинуться продавати криптовалюти та виводити гроші з усіх бірж, багато хто з них не витримає такого шторму. Злетять комісії та на децентралізованих біржах, особливо працюють на BNB Chain. Втратять стабільність алгоритмічні стейблкоїни.

Ланцюжок банкрутств може призвести до ефекту доміно та зруйнувати навіть надійні проекти., засоби для зберігання BTC, ETH і стейблкойни. Майнінг надовго стане нерентабельним, а стейкерам доведеться списати «паперові» збитки чи продавати монети за низькими цінами.

Ще більшу шкоду отримають криптовалютні проекти на традиційних ринках. Акції багатьох криптовалютних компаній та фондів вже торгуються із суттєвим дисконтом, нова хвиля розпродажів може змусити їх операторів до ліквідації та відходу з традиційних бірж. Тільки власники паїв Grayscale втратять мільярди. Обрушаться криптовалютні ф'ючерсні контракти та ETF на CME та інших фондових та товарних біржах. Цілком можливо, що оператори відмовляться від продовження та відкриття нових контрактів. Таким чином, криптовалютна індустрія буде відкинута в 2016 рік.

Неминучими є і політичні наслідки. Посипляться тисячі скарг від «ображених» інвесторів, розпочнуться повальні перевірки всіх компаній, будь-яким чином причетних до криптовалютів. І хоча частина їх неминуче виявить, що не все гаразд. Це означає нову хвилю публічних процесів, штрафів, банкрутств та нове падіння курсів криптовалют.

Після такого повного доказу неспроможності у регуляторів повністю розв'язані руки. Криптовалютні компанії будуть ще більше зарегульовані, а всі операції з криптовалютами жорстко контролюватимуть. Таким чином, на їхньому тлі державні цифрові валюти здаватимуться більш надійними, швидким та безпечним інструментом. Можливо, саме в цьому стратегічна мета всієї кампанії проти криптовалют.?

Але поки що всього цього ще не трапилося, кожному криптовалютному інвестору варто замислитися, чи потрібно своїми руками допомагати розгойдувати човен.