研究: 大多数 DeFi 项目仍然中心化

根据分析公司 DappRadar 和 Monday Capital 的联合报告,  由于代币分配模式，大多数 DeFi 项目都是高度中心化的.

该报告的作者表示, MakerDAO 项目中有什么, 曲线, 分发Compound和Uniswap代币 不均匀地, 这为大股东创造了有利条件. 同时，Maker的控制系统是最“成熟”的。

MakerDAO 论坛允许社区成员进行初步分析并讨论提案, 哪些要投票. 该论坛甚至对那些人开放, 谁不是 MKR 持有者. 尽管如此, процесс голосования в Maker может контролироваться крупными держателями токенов. В их число входят 20 地址, на которых сосредоточено 24% от общего объема MKR. Однако аналитики пришли к выводу, 与其他项目相比, Maker 中的代币分配以最公平的方式进行.

关于化合物, COMP 代币的主要持有者是风险投资者, участники команды и некоторые проекты, 尤其, Dharma и Gauntlet. Лишь у 2.3% адресов есть возможность делегирования. 这意味着, что только эта небольшая часть сообщества может участвовать в управлении проектом, 如果我们排除交易所地址, 这个数字可能会更低. Uniswap 和 Curve 项目也出现类似问题. 对于 Curve，一个地址控制 75% 所有投票.

Аналитики назвали три основных фактора, способствующих централизованному управлению проектами DeFi. 首先, многие пользователи не рассматривают свои токены как инструмент для голосования, а используют их для участия в доходном фермерстве. Участники сети получают токены для голосования в качестве вознаграждения. 乍一看, 这个想法似乎不错——控制权交给了那些人, 谁使用该产品. 但在这种情况下，物质动机变得比管理欲望更强烈.

第二, 此类系统按照财阀统治的原则运作, 当财富决定权力时. 我们正在讨论的是，缺乏对投票参与者的最低要求，以确保所需的权力下放水平, 没有人能够与大型代币持有者竞争. 识别去中心化协议的参与者非常困难, и единственным методом управления становится плутократия.

第三, первоначальные вложения тоже играют важную роль в централизации управления. Венчурные компании и другие инвесторы зачастую владеют крупным объемом токенов, и по этой причине у других пользователей пропадает интерес к участию в голосовании. 分析师总结, 正是分配机制鼓励集中控制, 因此，目前的结果不应让任何人感到惊讶.

根据 MolochDao 研究人员的说法, 当切换到以太坊时 2.0 由于流动性下降，DeFi 应用可能面临风险, 这也可能导致集中化.